La Chine se prépare à l’effondrement du système dollar
La hausse soutenue du rendement des bons du Trésor américains (l’obligation à dix ans dépasse désormais la barre des 5 %) a causé un choc chez les observateurs et investisseurs du monde. « L’économie américaine a fait un pas de plus vers une crise dévastatrice », conclut un article paru dans le quotidien chinois Global Times du 24 octobre. Le texte, qui a valeur d’éditorial, ne s’attarde pas sur les causes profondes de la crise, notamment la bulle spéculative de deux millions de milliards de dollars (2 suivi de 15 zéros) dans le système financier transatlantique. Mais il laisse entendre que les BRICS et d’autres initiatives financières prises en Asie peuvent servir d’alternative.
Concernant la flambée des taux des bons du Trésor américain, « on a toutes les raisons de sonner l’alarme face à la performance anormale des taux, peut-on lire. (…) Les marchés mondiaux sont de plus en plus préoccupés par la solvabilité des bons américains et méfiants à l’égard de l’économie américaine. Cette méfiance sans précédent risque de déclencher une tempête au sein du système financier dominé par le dollar. »
Quelle qu’en soit raison, le fait que les investisseurs exigent des rémunérations record sur les obligations à long terme du Trésor américain, pourrait être, pour le quotidien chinois, le signal d’une crise bien plus grave. « Il est temps de se préparer à la grosse tempête en utilisant les mécanismes de coordination financière existant en Asie et au sein des BRICS. »
Il soulève aussi le casse-tête pour le dollar : « Du fait que la dette américaine est devenue la plus grande menace pesant sur le statut du dollar, le maintien de taux d’intérêt élevés est également un atout pour sauvegarder le statut du dollar. Cela fait paraître d’autant plus insoutenable la dette américaine. Des taux d’intérêt plus élevés peuvent attirer davantage de fonds vers les bons américains, mais feront encore grimper les coûts d’emprunt et le risque de récession économique. En outre, les taux élevés entraîneront inévitablement une sortie de fonds d’autres marchés, provoquant d’autres chocs sur les marchés financiers mondiaux. ». Si la Corée du Sud a des problèmes avec les taux élevés, « on peut imaginer les chocs qui attendent les autres économies asiatiques et les marchés émergents ».
L’article conclut que dans ces conditions, « il semble raisonnable de s’inquiéter d’une possible répétition d’une crise financière », et recommande « une coordination financière urgente entre les économies asiatiques et émergentes ». Puis, « les pays du groupe BRICS peuvent mettre à disposition un soutien d’urgence en matière de liquidités de change, par le biais de l’Arrangement des réserves contingentes (CRA) des BRICS pour faire face à l’instabilité des marchés financiers. »
